Aktives vs. Passives Management in Anleihenfonds Anleger in Anleihefonds und Exchange Traded Funds (ETFs) haben die Wahl zwischen zwei Portfolios: aktiv verwaltete Fonds und passiv verwaltete Fonds. Was sind passiv verwaltete Fonds Passiv verwaltete Fonds, die auch als Indexfonds bezeichnet werden, investieren in ein Portfolio von Anleihen, die auf die Performance eines bestimmten Index, wie den fx U. S Aggregate Bond Index, abgestimmt sind. Indexfonds halten einfach die Wertpapiere, die im Index enthalten sind, oder in vielen Fällen eine repräsentative Stichprobe des Indexbestands. Wenn die Zusammensetzung des Index ändert, so auch die Fondsbestände. In diesem Fall die Manager der Fonds arent sucht, um Renditen zu produzieren, die größer als die Benchmark das Ziel ist einfach an ihre Leistung. Was sind aktiv verwaltete Fonds Aktiv verwaltete Fonds sind solche mit Portfolio-Managern, die versuchen, Anleihen auszuwählen, die den Index im Zeitablauf übertreffen und diejenigen, die sie als wahrscheinlich unterdurchschnittlich sehen, vermeiden. Im Allgemeinen ist es ihr Ziel, Anleihen zu finden, die unterbewertet sind oder das Portfolio für erwartete Zinsänderungen positionieren. Aktive Manager können ihre Fonds durchschnittliche Laufzeit anpassen. Dauer. Durchschnittliche Bonität oder Positionierung unter den verschiedenen Segmenten des Marktes. Die vollständige und aktualisierte Liste der aktiv verwalteten Anleihe-ETFs finden Sie hier. Die wichtigsten Unterschiede zwischen den beiden Management-Stile Gebühren. Da aktiv verwaltete Fonds mehr Handelskosten verursachen und mehr Ressourcen für Forschung und Portfolio-Management als passiv verwaltete Fonds aufwenden müssen, neigen sie dazu, höhere Kostenquoten zu erheben. Manchmal lohnt es sich, aber nur sehr wenige aktiv verwaltete Fonds können eine Outperformance gegenüber Indizes über einen längeren Zeitraum aufrechterhalten. Im Laufe der Zeit neigen die höheren Gebühren von aktiven Führungskräften, in Rückkehr besonders in der gegenwärtigen Umwelt der ultra-niedrigen Zinssätze zu essen. Umsatz und Steuern. Da aktiv verwaltete Fonds ihre Portfolios in Abhängigkeit von den Marktbedingungen stetig verlagern, weisen sie einen deutlich höheren Umsatz auf als Indexfonds, die sich nur dann ändern, wenn sich der zugrunde liegende Index ändert. Dies kann zu einer höheren Steuerrechnung am Jahresende führen, was die Anleger nach Steuern reduziert. Leistungsvariabilität. Einer der wichtigsten Gründe, warum Investoren einen aktiv verwalteten Fonds wählen würden, ist die Vorstellung, dass der Fonds in der Lage sein wird, den Markt im Laufe der Zeit zu schlagen. Das kann in der Tat auftreten, aber auf dem Weg sogar die besten Fonds können aus Jahren haben. Während passiv verwaltete Fonds Renditen liefern, die marktgerecht sind, können aktiv verwaltete Fonds jährliche Schwankungen um die Indexrendite erleben. Und wenn ein Fonds unterdurchschnittlich ist, laufen die Anleger Gefahr, dass sie in ihrer ursprünglichen Wahl korrekt sind (zum Beispiel in Hochzinsanleihen zu investieren), aber sie erhalten nicht den vollen Nutzen ihrer Entscheidung. Leistung. Dies ist der wichtigste Unterschied zwischen aktivem und passivem Management. Während es immer eine gute Anzahl von aktiv verwalteten Fonds, die in einem bestimmten Jahr übertreffen, über Zeit Indexfonds neigen dazu, an der Spitze kommen. Ein Grund dafür ist die Gebühren die Lücke zwischen den beiden Arten von Fonds ist groß genug, dass die Differenz Verbindungen im Laufe der Zeit. Auch ist der Markt so effizient, d. h. von einer so großen Anzahl von Investoren analysiert, dass es für einen Manager extrem schwierig ist, eine konstante Outperformance auf lange Sicht zu liefern. Die Zahlen tragen dies heraus. Der Investmentmanager Robert W. Baird amp Co. veröffentlichte im Juni 2012 eine Studie, in der er die Ergebnisse der aktiven Manager in den vergangenen 15 Jahren analysierte. Nur 16 der High-Yield-Fonds übertrafen den gesamten Zeitraum, während 18 und 37 der steuerpflichtigen Investment-Grade-Anleihe und steuerbefreite Manager ihre Benchmarks schlagen. In allen Fällen wären die Anleger in den Indexfonds besser gewesen. Getrennt hat der Anlageberater DiMeo Schneider amp Associates berechnet, dass der mediane mittelfristige Rentenfonds per Ende 2011 seine Benchmark um 0,3 Prozentpunkte unterschritten hatte, der Median High Yield Fund um 3,3 Prozentpunkte und der Median International Rentenfonds um 1,6 Prozentpunkte. Der Takeaway: In der Theorie sollte aktives Management den Führungskräften ermöglichen, durch Wertpapierauswahl, Vermeidung von Verlusten oder die Erwartung von Ratingveränderungen der Anleihen, die sie in ihren Portfolios halten, Wert zu schaffen. In Wirklichkeit jedoch zeigen die Zahlen nicht, dass dies wahr ist. Die Bottom Line Passiv verwaltete Fonds haben ihre Nachteile, wie in der oben genannten Indexfonds-Link hervorgehoben, und einige Manager wie PIMCOs Bill Gross, DoubleLines Jeffrey Gundlach und Daniel Fuss bei Loomis Sayles, um drei zu nennen, haben sich durch ihren Mehrwert ausgezeichnet Anleger. Allerdings ist die Kommissionierung, welche Manager in den nächsten fünf bis zehn Jahren übertreffen wird viel schwieriger. Behalten Sie dieses im Verstand, während youre, das Fonds für Ihr Portfolio auswählt. Ausgleich-Strategien quotHINTquot ist ein Akronym, das für für quothigh Einkommen keine Steuern steht. Es wird zu den Hochverdienern angewendet, die vermeiden, Bundeseinkommen zu zahlen. Ein Market Maker, dass kauft und verkauft extrem kurzfristige Unternehmensanleihen genannt Commercial Paper. Ein Papierhändler ist in der Regel. Eine Bestellung mit einem Brokerage zu kaufen oder zu verkaufen eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser platziert. Der uneingeschränkte Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zwischen den Ländern ohne Einschränkungen wie. In der Welt der Wirtschaft, ein Einhorn ist ein Unternehmen, in der Regel ein Start-up, die nicht über eine etablierte Performance-Rekord. Ein Betrag, den ein Hausbesitzer zahlen muss, bevor die Versicherung die Schäden durch einen Hurrikan verursacht. Top 4 Strategien für die Verwaltung eines Bond-Portfolios Für den zufälligen Beobachter scheint Anleiheninvestitionen so einfach zu sein wie der Kauf der Anleihe mit dem höchsten Ertrag. Während dies gut funktioniert beim Einkauf für ein Certificate of Deposit (CD) bei der örtlichen Bank, ist es nicht so einfach in der realen Welt. Es gibt mehrere Optionen zur Verfügung, wenn es um die Strukturierung eines Anleihe-Portfolios, und jede Strategie kommt mit eigenen Kompromissen. Die vier Hauptstrategien, die verwendet werden, um Anleiheportfolios zu verwalten, sind: Passiv oder kaufen und halten Indexabgleich oder quasi passive Immunisierung. Oder quasi aktiv Dedizierte und aktive Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie diese vier Strategien verwendet werden. (Für mehr auf Anleihen, lesen Bond Grundlagen Tutorial.) Passive Bond-Strategie Der passive Kauf-und-halten Investor ist in der Regel auf der Suche nach maximieren die Einkommen schaffenden Eigenschaften von Anleihen. Die Prämisse dieser Strategie ist, dass Anleihen als sichere, vorhersehbare Einnahmequellen angenommen werden. Kaufen und halten beinhaltet den Kauf von einzelnen Anleihen und halten sie bis zur Fälligkeit. Der Cashflow aus den Obligationen kann zur Finanzierung externer Einkommensbedürfnisse genutzt werden oder kann im Portfolio in andere Anleihen oder andere Anlageklassen zurückgeführt werden. In einer passiven Strategie gibt es keine Annahmen über die Richtung der künftigen Zinssätze und jegliche Änderungen im aktuellen Wert der Anleihe aufgrund von Verschiebungen in der Rendite sind nicht wichtig. Die Anleihe kann ursprünglich mit einer Prämie oder einem Abschlag erworben werden, wobei davon auszugehen ist, dass der volle Nennwert bei Fälligkeit eingegangen ist. Die einzige Abweichung der Gesamtrendite von der tatsächlichen Kuponausbeute ist die Wiederanlage der Coupons, wie sie auftreten. An der Oberfläche scheint dies ein fauler Investitionsstil zu sein, aber in Wirklichkeit bieten passive Bond-Portfolios stabile Anker in rauen Finanzstürmen. Sie minimieren oder eliminieren Transaktionskosten. Und wenn sie ursprünglich während eines Zeitraums von relativ hohen Zinssätzen implementiert wurden, haben sie eine anständige Chance, aktive Strategien zu übertreffen. Einer der Hauptgründe für ihre Stabilität ist die Tatsache, dass passive Strategien am besten mit sehr hochwertigen, nicht-kündbaren Anleihen wie Regierung oder arbeiten Investment Grade Unternehmens-oder Kommunalanleihen. Diese Arten von Anleihen eignen sich gut für eine Buy-and-Hold-Strategie, da sie das Risiko, das mit Änderungen des Einkommensstroms durch eingebettete Optionen verbunden ist, minimieren. Die in die streitigen Schuldverschreibungen geschrieben und mit der Anleihe für das Leben bleiben. Wie der angegebene Coupon erlauben Call - und Put-Features, die in eine Anleihe eingebettet sind, das Problem, auf diese Optionen unter bestimmten Marktbedingungen zu reagieren. (Um mehr über Optionen zu erfahren, lesen Sie unsere Optionen Basics Tutorial.) Beispiel - Call Feature Company A Fragen eine 100 Millionen 5 Anleihen an den öffentlichen Markt die Anleihen sind vollständig ausgestellt. Es gibt ein Call-Feature in den Anleihen Covenants, dass der Kreditgeber aufrufen (Rückruf) der Anleihen, wenn die Preise fallen genug, um die Anleihen zu einem niedrigeren aktuellen Zinssatz Drei Jahre später beträgt der vorherrschende Zinssatz 3 ist und aufgrund der Unternehmen Gute Bonität. Ist es in der Lage, die Anleihen zu einem vorher festgelegten Preis zurückzukaufen und die Anleihen zum 3 Coupon-Satz neu auszugeben. Dies ist gut für den Kreditgeber, aber schlecht für den Kreditnehmer. Bond Laddering Leitern sind eine der häufigsten Formen der passiven Anleihen. Hier wird das Portfolio in gleiche Teile aufgeteilt und in stufenförmige Laufzeiten über den Zeithorizont der Investoren investiert. Abbildung 1 ist ein Beispiel für ein grundlegendes 10-jähriges gestaffeltes 1 Million Anleiheportfolio mit einem angegebenen Coupon von 5. Die Aufteilung des Grundkapitals in gleiche Teile liefert einen gleichbleibenden gleichen Strom des Geldflusses jährlich. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Grundlagen der Bond-Leiter.) Indexing Bond-Strategie Indizierung gilt als quasi-passiv durch Design. Das Hauptziel der Indexierung eines Anleiheportfolios ist die Bereitstellung einer Rendite - und Risikokennlinie, die eng mit dem Zielindex verknüpft ist. Während diese Strategie einige der gleichen Merkmale des passiven Buy-and-Holds trägt, hat sie eine gewisse Flexibilität. Genau wie die Verfolgung eines bestimmten Börsenindex. Kann ein Anleiheportfolio strukturiert werden, um jeden veröffentlichten Anleiheindex nachzubilden. Ein gemeinsamer Index, der von Portfoliomanagern nachgeahmt wird, ist der Lehman Aggregate Bond Index. Aufgrund der Größe dieses Index, würde die Strategie gut funktionieren mit einem großen Portfolio aufgrund der Anzahl der Anleihen erforderlich, um den Index zu replizieren. Man muss auch die Transaktionskosten berücksichtigen, die mit nicht nur der ursprünglichen Investition verbunden sind, sondern auch die periodische Neuausrichtung des Portfolios, um Veränderungen im Index widerzuspiegeln. Immunization Bond Strategy Diese Strategie hat die Eigenschaften sowohl aktiver als auch passiver Strategien. Per Definition bedeutet reine Immunisierung, dass ein Portfolio für eine definierte Rendite für einen bestimmten Zeitraum investiert wird, unabhängig von äußeren Einflüssen, wie z. B. Änderungen der Zinssätze. Ähnlich wie bei der Indexierung sind die Opportunitätskosten der Verwendung der Impfstrategie möglicherweise das Aufwärtspotenzial einer aktiven Strategie für die Gewährleistung, dass das Portfolio die gewünschte gewünschte Rendite erreichen wird, aufzugeben. Wie bei der Buy-and-Hold-Strategie sind die für diese Strategie am besten geeigneten Instrumente hochkarätige Anleihen mit fernen Default-Möglichkeiten. In der Tat würde die reinste Form der Immunisierung darin bestehen, in eine Null-Kupon-Anleihe zu investieren und die Laufzeit der Anleihe an den Zeitpunkt anzupassen, an dem der Cashflow erwartet wird, erforderlich zu sein. Dies eliminiert jegliche Variabilität der Rendite, positiv oder negativ, im Zusammenhang mit der Wiederanlage von Cashflows. Dauer. Oder die durchschnittliche Lebensdauer einer Bindung, wird üblicherweise bei der Immunisierung verwendet. Es ist eine viel genauere Vorhersagemaß für eine Volatilität der Anleihen als die Laufzeit. Diese Strategie wird im institutionellen Investitionsumfeld von Versicherungsgesellschaften, Pensionskassen und Banken üblicherweise für den Zeithorizont ihrer zukünftigen Verbindlichkeiten mit strukturierten Cashflows genutzt. Es ist eine der klügsten Strategien und kann von Einzelpersonen erfolgreich genutzt werden. Zum Beispiel, genau wie eine Pensionskasse würde eine Immunisierung zu planen, für Cash-Flows auf eine individuelle Ruhestand, könnte die gleiche Person ein eigenes Portfolio für seine eigenen Ruhestand zu bauen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Advanced Bond Concepts: Duration.) Active Bond-Strategie Das Ziel des aktiven Managements ist die Maximierung der Gesamtrendite. Zusammen mit der erhöhten Chance für Renditen kommt natürlich ein erhöhtes Risiko. Einige Beispiele für aktive Stile umfassen Zinsvorhersage, Timing, Bewertung und Verbreitung Ausbeutung, und mehrere Zins-Szenarien. Die grundlegende Prämisse aller aktiven Strategien ist, dass der Investor bereit ist, Wetten auf die Zukunft zu machen, anstatt zu regeln, was eine passive Strategie bieten kann. Fazit Es gibt viele Strategien für Investitionen in Anleihen, die Anleger beschäftigen können. Die Buy-and-Hold-Ansatz appelliert an Investoren, die nach Einkommen suchen und sind nicht bereit, Vorhersagen zu machen. Die Strategien für den Mittelweg umfassen Indizierung und Immunisierung, die beide eine gewisse Sicherheit und Vorhersagbarkeit bieten. Dann gibt es die aktive Welt, die nicht für den lockeren Investor ist. Jede Strategie hat ihren Platz und bei der Umsetzung richtig, können die Ziele, für die es beabsichtigt zu erreichen. "HINTquot ist ein Akronym, das für für quothigh Einkommen keine Steuern steht. Es wird auf Hochverdiener angewendet, die vermeiden, Bundeseinkommen zu zahlen. Ein Market Maker, dass kauft und verkauft extrem kurzfristige Unternehmensanleihen genannt Commercial Paper. Ein Papierhändler ist in der Regel. Eine Bestellung mit einem Brokerage zu kaufen oder zu verkaufen eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser platziert. Der uneingeschränkte Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zwischen den Ländern ohne Einschränkungen wie. In der Welt der Wirtschaft, ein Einhorn ist ein Unternehmen, in der Regel ein Start-up, die nicht über eine etablierte Performance-Rekord. Ein Betrag, den ein Hausbesitzer zahlen muss, bevor die Versicherung die Schäden durch einen Hurrikan verursacht. Strategien Bond Investment Strategien Die Art und Weise Sie in Anleihen für die kurz-oder langfristig investieren hängt von Ihren Anlagezielen und Zeitrahmen, die Höhe des Risikos Sie sind bereit zu nehmen und Ihre Steuerstatus. Bei der Betrachtung einer Anleihen-Anlagestrategie, denken Sie daran, die Bedeutung der Diversifizierung. Als allgemeine Regel ist es nie eine gute Idee, alle Ihre Vermögenswerte und Ihr ganzes Risiko in einer einzelnen Anlageklasse oder Investition zu setzen. Sie wollen die Risiken innerhalb Ihrer Anleihen-Investitionen zu diversifizieren, indem ein Portfolio von mehreren Anleihen, mit jeweils unterschiedlichen Eigenschaften. Die Auswahl von Anleihen verschiedener Emittenten schützt Sie vor der Möglichkeit, dass ein Emittent nicht in der Lage ist, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Die Auswahl von Anleihen verschiedener Arten (Staat, Agentur, Unternehmen, kommunale, hypothekenbesicherte Wertpapiere usw.) schützt vor möglichen Verlusten in einem bestimmten Marktsektor. Die Auswahl von Anleihen unterschiedlicher Laufzeit hilft Ihnen, das Zinsänderungsrisiko zu steuern. In diesem Sinne betrachten diese verschiedenen Ziele und Strategien für sie zu erreichen. Erhalten von Principal und Earning Interest Wenn Sie Ihr Geld intakt halten und verdienen Interesse ist Ihr Ziel, betrachten eine 8220buy und hold8221 Strategie. Wenn Sie in eine Anleihe investieren und sie bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie Zinszahlungen, in der Regel zweimal jährlich, und erhalten den Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit. Wenn die Bindung, die Sie wählen, an einer Prämie verkauft wird, weil sein Kupon höher als die vorherrschende Zinssätze ist, denken Sie daran, dass die Menge, die Sie am Verfall erhalten, kleiner als der Betrag ist, den Sie für die Bindung zahlen. Wenn Sie kaufen und halten, müssen Sie nicht zu besorgt über die Auswirkungen der Zinssätze auf eine bond8217s Preis oder Marktwert. Wenn die Zinsen steigen und der Marktwert Ihrer Anleihe fällt, werden Sie keine Wirkung spüren, wenn Sie Ihre Strategie ändern und versuchen, die Anleihe zu verkaufen. Holding auf die Anleihe bedeutet, dass Sie nicht in der Lage, diese Kapitalanlage zu den höheren Marktzinssätzen zu investieren, jedoch. Wenn die Anleihe, die Sie wählen, kündbar ist, haben Sie das Risiko eingegangen, dass Ihr Hauptverpflichteter Ihnen vor Fälligkeit zurückgegeben wird. Anleihen sind in der Regel 8220 angerufen, 8221 oder früh von ihrem Emittenten eingelöst, wenn die Zinsen fallen, was bedeutet, dass Sie gezwungen werden, Ihre zurückgegebene Principal zu niedrigeren Raten anzulegen. Bei der Anlage zu kaufen und halten, achten Sie darauf, zu beachten: Der Kupon-Zinssatz der Anleihe (multiplizieren Sie diese mit dem Nennwert der Anleihe, um den Dollar-Betrag Ihrer jährlichen Zinszahlungen zu bestimmen) Die Rendite bis zur Fälligkeit oder Rendite - anrufen. Höhere Erträge können höhere Risiken bedeuten. Die Kreditqualität des Emittenten. Eine Anleihe mit einer niedrigeren Bonität könnte eine höhere Rendite bieten, bringt aber auch ein höheres Risiko mit sich, dass der Emittent seine Versprechen nicht halten kann. Maximierung Einkommen Wenn Ihr Ziel ist es, Ihre Zinserträge zu maximieren, erhalten Sie in der Regel höhere Coupons auf längerfristige Anleihen. Bei längeren Laufzeiten sind längerfristige Anleihen anfälliger für Zinsänderungen. Wenn Sie ein Buy-and-Hold-Investor, jedoch sind diese Änderungen keine Auswirkungen auf Sie, wenn Sie Ihre Strategie ändern und entscheiden, Ihre Anleihen zu verkaufen. Zudem finden Sie bei Unternehmensanleihen höhere Kuponzinsen als bei US-Staatsanleihen mit vergleichbaren Laufzeiten. Im Unternehmensbereich bezahlen Anleihen mit niedrigeren Bonitätsraten in der Regel höhere Einnahmen als höhere Kredite mit vergleichbaren Laufzeiten. High-Yield-Anleihen (manchmal als Junk-Anleihen bezeichnet) bieten in der Regel über-Markt-Coupons und Renditen, weil ihre Emittenten Kreditratings, die unter Investment Grade sind: BB oder niedriger von Standard amp Poor8217s Ba oder niedriger von Moody8217s. Je niedriger die Bonität, desto größer ist das Risiko, dass der Emittent seine Verpflichtungen nicht einhalten kann oder nicht in der Lage ist, Zinsen zu zahlen oder die Tilgungsleistung fällig zurückzuzahlen. Wenn Sie darüber nachdenken, in hochverzinsliche Anleihen zu investieren, möchten Sie auch Ihre Anleiheinvestitionen diverser Emittenten diversifizieren, um die möglichen Auswirkungen eines einzelnen Emittenten zu minimieren. Die Anleihen mit hoher Rendite sind auch anfälliger als die anderen Anleihekurse bis hin zu wirtschaftlichen Abschwüngen, wenn das Ausfallrisiko höher ausfällt. Verwalten von Zinsrisiken: Leitern und Barbells Anleger können das Zinsänderungsrisiko verwalten, indem sie ein Portfolio von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegen, z. B. ein, drei, fünf und zehn Jahre. Ein gestuftes Portfolio wird in festgelegten Intervallen überwiesen. Wenn eine Anleihe reift, haben Sie die Möglichkeit, die Erlöse am längerfristigen Ende der Leiter wieder zu reinvestieren, wenn Sie es behalten wollen. Bei steigenden Raten kann dieser fällige Kapitalbetrag zu höheren Raten angelegt werden. Wenn sie fallen, verdient Ihr Portfolio immer noch höhere Zinsen für die längerfristigen Bestände. Mit einer Hantelstrategie investieren Sie nur in kurzfristige und langfristige Anleihen, nicht Zwischenprodukte. Die langfristigen Bestände sollten attraktive Coupons erzielen. Mit einigen wichtigsten Reifung in naher Zukunft schafft die Möglichkeit, das Geld anderswo zu investieren, wenn der Rentenmarkt nimmt einen Rückgang. Glättung der Performance von Aktienanlagen Da die Aktienrenditen in der Regel volatiler oder änderbarer als die Renditen der Anleihemärkte sind, kann die Kombination der beiden Anlageklassen dazu beitragen, ein Gesamtanlageportfolio zu schaffen, das im Laufe der Zeit stabilere Ergebnisse erzielt. Oft, aber nicht immer, bewegen sich die Aktien - und Anleihemärkte in verschiedene Richtungen: Der Rentenmarkt steigt, wenn der Aktienmarkt sinkt und umgekehrt. Daher kann in Jahren, in denen die Börse gesunken ist, die Performance von Anleiheinvestitionen manchmal dazu beitragen, Verluste auszugleichen. Die richtige Mischung von Aktien und Anleihen hängt von mehreren Faktoren ab. Weitere Informationen finden Sie unter Asset Allocation. Einsparung für ein bestimmtes zukünftiges Ziel Wenn Sie ein drei Jahre altes Kind haben, können Sie Ihre erste College-Studiengebühr Rechnung 15 Jahre von jetzt an. Vielleicht wissen Sie, dass in 22 Jahren benötigen Sie eine Anzahlung für Ihren Ruhestand zu Hause. Da Anleihen ein definiertes Fälligkeitsdatum haben, können sie Ihnen helfen, sicherzustellen, dass das Geld dort ist, wenn Sie es brauchen. Zero-Kupon-Anleihen werden zu einem steilen Abschlag von der Nennwertmenge verkauft, die bei Fälligkeit zurückgegeben wird. Zinsen werden der Anleihe während ihrer Lebensdauer zugerechnet. Anstatt dem Anleihegläubiger ausgezahlt zu werden, wird er in die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert bei Fälligkeit einbezogen. Sie können in Null-Kupon-Anleihen mit Fälligkeitstermin auf Ihre Bedürfnisse zeitlich zu investieren. Um eine vierjährige Hochschulausbildung zu finanzieren, könnten Sie in ein gestapeltes Portfolio von vier Nullen investieren, die jeweils in einem der vier aufeinanderfolgenden Jahre fällig werden. Der Wert der Nullkuponanleihen ist jedoch empfindlicher auf Veränderungen der Zinssätze, so dass es einige Risiken gibt, wenn Sie sie vor ihrem Fälligkeitsdatum verkaufen müssen. Es ist auch am besten, steuerpflichtige (im Gegensatz zu kommunalen) Nullen in einem steuerbegünstigten Ruhestand oder College Sparkonto zu kaufen, weil die Zinsen, die auf die Anleihe ansammelt jedes Jahr steuerpflichtig ist, obwohl Sie es nicht erhalten, bis zur Fälligkeit. Eine bullet Strategie kann Ihnen auch helfen, für ein definiertes zukünftiges Datum zu investieren. Wenn Sie 50 Jahre alt sind und in einem Rentenalter von 65 Jahren sparen möchten, würden Sie in einer bullet Strategie eine 15-jährige Anleihe kaufen, eine 10-jährige Anleihe in fünf Jahren und eine Fünf-Jahres-Anleihe zehn Jahre ab dem Jahr jetzt. Staggering die Investitionen auf diese Weise können Sie profitieren von verschiedenen Zins-Zyklen. Gründe, warum Sie eine Anleihe vor der Fälligkeit verkaufen könnten Anleger, die einer Buy-and-Hold-Strategie folgen, können auf Umstände stoßen, die sie zwingen könnten, eine Anleihe vor der Fälligkeit aus folgenden Gründen zu verkaufen: Sie brauchen den Kapitalgeber. Während Buy-and-Hold ist in der Regel am besten als eine langfristige Strategie verwendet, das Leben nicht immer wie geplant. Wenn Sie eine Anleihe vor der Fälligkeit zu verkaufen, können Sie mehr oder weniger als Sie dafür bezahlt. Wenn die Zinsen seit dem Erwerb der Anleihe gestiegen sind, ist ihr Wert gesunken. Wenn die Renditen sinken, wird der Wert der Anleihe8217 gestiegen sein. Sie wollen einen Kapitalgewinn realisieren. Wenn die Zinssätze gesunken sind und eine Anleihe wertgemindert hat, kann der Anleger entscheiden, dass es besser ist, vor der Fälligkeit zu verkaufen und den Gewinn zu erzielen, anstatt die Zinsen weiter zu sammeln. Diese Entscheidung sollte sorgfältig getroffen werden, da der Erlös der Transaktion zu niedrigeren Zinssätzen reinvestiert werden muss. Sie müssen einen Verlust für steuerliche Zwecke zu realisieren. Verkauf einer Anlage mit einem Verlust kann eine Strategie für die Verrechnung der steuerlichen Auswirkungen der Investitionsgewinne sein. Bond Swapping kann helfen, ein Steuerziel zu erreichen, ohne das grundlegende Profil Ihres Portfolios zu ändern. Sie haben ihr Ziel erreicht. Einige Anleger investieren in Anleihen mit dem Ziel der Gesamtertrag, oder Einkommen plus Kapitalzuwachs oder Wachstum. Das Erreichen von Kapitalwerten erfordert einen Investor, eine Investition für mehr als seinen Kaufpreis zu verkaufen, wenn der Markt die Gelegenheit darstellt. Gesamtrendite Mit Anleihen, die für Gesamtrendite oder eine Kombination aus Kapitalzuwachs (Wachstum) und Erträgen zu investieren, erfordert eine aktivere Handelsstrategie und ein Blick auf die Richtung der Wirtschaft und Zinsen. Total Return Investoren wollen eine Anleihe kaufen, wenn ihr Preis niedrig ist und verkaufen sie, wenn der Preis gestiegen ist, anstatt die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Bond Preise fallen, wenn die Zinsen steigen, in der Regel als die Wirtschaft beschleunigt. Sie steigen gewöhnlich an, wenn Zinssätze fallen, normalerweise, wenn die Federal Reserve versucht, Wirtschaftswachstum nach einer Rezession zu stimulieren. Innerhalb unterschiedlicher Sektoren des Anleihemarktes können Unterschiede bei Angebot und Nachfrage kurzfristige Handelsmöglichkeiten schaffen. Für einige Ideen, lesen Sie die Inhalte Artikel unter 8220Profitieren von Market Signals8221 und 8220Which Trade82218212in Learn More-Strategies Abschnitt. Verschiedene Futures, Optionen und Derivate können auch zur Umsetzung unterschiedlicher Marktansichten oder zur Absicherung des Risikos in verschiedenen Anleihenanlagen eingesetzt werden. Die Anleger sollten darauf achten, die Kosten und Risiken dieser Strategien zu verstehen, bevor sie Geld einsetzen. Einige Rentenfonds haben Gesamtrendite als Anlageziel und bieten den Anlegern die Möglichkeit, von Anleihemärkten zu profitieren, während sie die täglichen Anlageentscheidungen an professionelle Portfoliomanager überlassen. Total Return Strategien mit Callable Securities Viele Anleger verwenden kündbare Wertpapiere innerhalb einer Total Return Strategie8212mit einem Fokus auf Kapitalgewinne sowie Einkommen8212as im Gegensatz zu einem Buy-and-Hold-Strategie auf Einkommen und Erhaltung der wichtigsten konzentriert. Die Eigentümer von kündbaren Wertpapieren drückten die implizite Ansicht aus, dass die Renditen relativ stabil bleiben werden, was es dem Anleger ermöglicht, die Rendite, die über nicht kündbare Wertpapiere mit ähnlicher Dauer verteilt wird, zu erfassen. Sie müssen auch über die wahrscheinliche Bandbreite der Renditen während des Anlagezeitraums und die Marktwahrnehmung der künftigen Zinsunsicherheit am Horizont aus Gründen, die in den Risiken der Anlage in kündbare Wertpapiere erläutert werden, beruhen. Wenn ein Anleger die Auffassung vertritt, dass die Renditen kurzfristig in beide Richtungen volatil sein können, aber im nächsten Jahr in einem definierbaren Bereich bleiben werden, kann eine Investition in kündbare Wertpapiere die Renditen deutlich steigern. Premium-Callables können verwendet werden, wenn der bullishe Investor glaubt, dass die Raten wahrscheinlich nicht sehr weit fallen werden. Discount-Callables sind eine bessere Wahl, wenn der Investor glaubt, dass die Volatilität niedrig sein wird, bevorzugt aber mehr Schutz in einem Umfeld steigender Zinsen. Tax Advantaged Investing Wenn Sie in einem hohen Steuerklasse sind, können Sie Ihren steuerpflichtigen Zinsertrag zu reduzieren, um mehr von dem, was Sie verdienen zu halten. Die Zinsen auf US-Staatsanleihen sind auf Bundesebene steuerpflichtig, jedoch auf staatlicher und lokaler Ebene steuerbar, wodurch diese Investitionen für Personen attraktiv sind, die in hohen Steuerländern leben. Städtische Wertpapiere bieten Zinsen, die von der Bundeseinkommensteuer befreit sind, und in einigen Fällen auch staatliche und lokale Steuern. Aufgrund der Variablen in Angebot und Nachfrage können steuerfreie Erträge auf dem städtischen Markt im Vergleich zu ihren steuerbaren Äquivalenten (vgl. Steuersatzsteuer / Steuerpflichtige Ertragsäquivalente 2010) manchmal recht attraktiv sein. Leitern, Langhanteln und Kugeln können alle mit städtischen Wertpapieren für einen steuerbegünstigten Ansatz umgesetzt werden, der am besten außerhalb eines qualifizierten, steuerbegünstigten Rentensystems oder College-Sparkontos erzielt wird. Der Kauf von Gemeinden in einem steuerbegünstigten Konto ist wie das Tragen eines Gürtels und Hosenträger. Bond Swapping ist eine weitere Möglichkeit, ein steuerrechtliches Ziel für Anleger zu erreichen, die eine Anleihe halten, die seit dem Kauf wertlos geworden ist, aber steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus anderen Anlagen hat. Der Anleger verkauft die ursprüngliche Anleihe mit einem Verlust, der verwendet werden kann, um den steuerpflichtigen Kapitalgewinn oder bis zu 3.000 im ordentlichen Ertrag auszugleichen. Er oder sie kauft dann eine weitere Anleihe mit Laufzeit, Preis und Coupon ähnlich wie die verkaufte verkauft, so die Wiederherstellung der Position. Zur Einhaltung der IRS 8220wash sale8221-Regel, die keinen steuerlichen Verlust aus dem Verkauf und dem Rückkauf innerhalb von 30 Tagen nach derselben oder im Wesentlichen identischen Sicherheit erkennt, sollten Anleger eine Anleihe von einem anderen Emittenten wählen. Diversifizierung des Risikos durch Anlagen in Anleihefonds Anleger, die eine automatische Diversifizierung ihrer Anleiheinvestitionen für weniger als die Kosten für die Erstellung eines Portfolios von einzelnen Anleihen wünschen, können in Anleihenfondsfonds, Investmentfonds oder Exchange Traded Funds investieren. Diese Fahrzeuge weisen jeweils spezifische Anlageziele und - eigenschaften auf, die den individuellen Bedürfnissen entsprechen. Weitere Informationen finden Sie unter Anleihen und Rentenfonds. Swapping für andere Ziele Ein steuerlicher Verlust ist nicht der einzige Grund, eine Anleihe zu tauschen. Investoren können auch tauschen, um die Kreditqualität zu verbessern, den Ertrag zu steigern oder den Anrufschutz zu verbessern. Denken Sie daran, Faktor der Verkauf und Kauf Transaktionskosten in Ihre Schätzungen der Rendite. Weitere Informationen finden Sie unter Bond-Swapping. Wo Sie Ihre Anleiheninvestitionen halten: Steuerpflichtige oder steuerliche Rechnungsabgrenzungen In einem steuerpflichtigen Anlagekonto sind Ihre Kapitalerträge und Kapitalerträge im Jahr ihrer Besteuerung steuerpflichtig. In einem qualifizierten steuerbegünstigten Konto wie einer IRA oder einem College-Sparkonto werden Erträge und Kapitalgewinne nicht besteuert, bis Sie mit der Entnahme beginnen, vermutlich zu einem späteren Zeitpunkt. Anleihen und Rentenfonds können in jeder Art von Konto gehalten werden, aber einige Investoren haben einen Grund, einen Kontotyp über den anderen zu wählen. Kommunale Investitionen, zum Beispiel, werden am besten in einem steuerpflichtigen Konto, wo sie dienen können, um die steuerpflichtigen Erträge zu reduzieren. Steuerpflichtige Nullkuponanleihen werden am besten in einem steuerbegünstigten Konto gehalten, weil ihre jährlichen Zinskredite steuerbar sind, wenn sie verdient werden, obwohl der Anleger sie nicht tatsächlich erhält, bis die Anleihe reift. Da die maximale Steuer auf Veräußerungsgewinne im Jahr 2003 auf 15 reduziert wurde, können Anleger mit einem hohen Einkommensteuersatz Vorteile haben, ihre Anleihen in einem steuerpflichtigen Konto zu halten. Andere können es vorziehen, für maximale Einkommen in ihre Steuer aufgeschobenen Konten zu investieren. Die beste Lösung hängt von Ihren individuellen Gegebenheiten und der steuerlichen Situation ab. Ihr Steuer - oder Anlageberater kann Ihnen dabei helfen, die Alternativen zu analysieren und die beste Lösung zu finden. Kopie 2005-2013 Die Securities Industry und Financial Markets Association Basic Bond Trading-Strategien Grundlegende Bond Trading-Strategien Es gibt eine Vielzahl von Handelsstrategien, um Investoren lange und kurzfristige Ziele sowie Risiko Appetit zu erfüllen. Buy and Hold (Passive Strategie) Die Buy-and-Hold-Strategie ist genau so, wie sie impliziert. Der Anleger kauft eine Anleihe und hält sie bis zur Fälligkeit. Diese Strategie ist ideal für diejenigen, die schauen, um die Hauptstadt zu erhalten und gleichzeitig Interesse zu erwerben. Investoren, die sich für diese Strategie entschieden haben, sind besorgt über zukünftige Zinsbewegungen. Bei der Auswahl einer Frage zu kaufen, denken Sie daran, dass, wenn eine Anleihe, die mit einer Prämie auf ihren Nennwert handelt, erhalten Sie einen niedrigeren Betrag bei Fälligkeit, als das, was Sie bezahlt haben. Hohe Rendite - Maximierung der Erträge Anleger nehmen diese Strategie an, wenn sie auf die Produktion von Erträgen aus Zinszahlungen fokussiert sind. Investoren, die höhere Renditen anstreben, können Investment-Grade-Unternehmensanleihen bis hin zu Junk-Anleihen in Abhängigkeit von ihrem Risikoappetit betrachten. Sie können auch kaufen Anleihen, die länger dated Bonds sind, wie die Coupon-Erträge in der Regel erhöhen, wie die Länge der Bindungen Leben erhöht. Wenn youre unter Berücksichtigung Hochzinsanleihen, stellen Sie sicher, dass Sie über mehrere Emittenten zu diversifizieren, so dass einige der Gefahr, dass ein Emittent wird standardmäßig auf die Bindung zu mildern. Zinsrisiko Das Zinsänderungsrisiko entsteht auf 2 Arten, entweder reift ein Emissionsprodukt, und der Anleger kann nicht mehr die gleiche Rendite erzielen, oder ein Anleger muss seine Position vor der Laufzeit liquidieren, wenn die Zinsen seit dem Kauf der Anleihe ansteigen . Investoren, die das Zinsänderungsrisiko bekämpfen wollen, können sich für eine Reihe von Strategien entscheiden, von denen es sich leichter um Leitder und Barbell handelt. Laddering - beinhaltet die Aufteilung eines Investoren-Portfolios in gleiche Beträge und die Investition dieser gleichen Beträge in Anleihen mit gleichmäßig verteilten Laufzeiten. Der Zeitraum kann abhängig von den Anforderungen der Anleger Monate oder Jahre betragen. Die Theorie hinter dieser Strategie besteht darin, die Liquidität im Portfolio zu erhöhen. Wenn die Zinsen steigen, kann ein Anleger davon profitieren, da jede Anleihe reift, wo, als ob die Zinsen sinken, ein Investor nicht fest reinvestiert das gesamte Portfolio zu niedrigeren Renditen. Barbell - involves Teilung eines Investoren-Portfolio in 2 Teile und dann investieren diese Beträge in kurz-und langfristige Anleihen. Kurzfristig wird üblicherweise eine Anleihe gerechnet, die in weniger als 3 Jahren fällig wird. Während langfristig bezieht sich auf Anleihen fällig in 10 Jahren. Ziel dieser Strategie ist es, die steigenden Zinsen zu nutzen. Der kurzfristige Teil des Portfolios ist ständig fällig und wird reinvestiert, was groß ist, wenn die Zinsen steigen. Der langfristige Teil des Portfolios ist strukturiert, um das Gesamtportfolio zu schützen, wenn die Zinsen sinken. Gesamtrendite Anleger, die diese Strategie anstreben, suchen Gewinne aus Kapitalzuwachs und Couponzahlungen. Anleger schauen, um Anleihen zu kaufen, wenn ihre Preise niedrig sind, entweder weil die allgemeinen Marktsätze hoch sind oder der tatsächliche Emittent von der Bevorzugung aber ist, noch fähig ist, seine Schulden zurückzuzahlen. Diese Methode ist äußerst aktiv in der Natur und erfordert eine ständige Verwaltung. Dies umfasst nur einige der vielen Strategien, die verfügbar sind, wenn Handel Anleihen.
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